Hodl Ventures: Onze visie op de marktcyclus
De afgelopen twee jaar waren hectisch voor de cryptocurrency-sector. De markt kwam langzaam uit de crypto-winter toen macro-economische omstandigheden verbeterden en de interesse onder het publiek ontwaakte. In 2023 zagen we toenemende interesse van Amerikaanse instituten toen verschillende vermogensbeheerders Bitcoin spot ETF's aanvroegen. Deze werden niet veel later in begin 2024 goedgekeurd. De effecten van deze ETF's zijn duidelijk te zien in de nieuwe all-time high voor Bitcoin, en de huidige consolidatie rond dit koersniveau.
Op dit moment schommelt Bitcoin rond de $68.000, ongeveer 8% onder zijn recente all-time high. Hoewel altcoins een sterke opwaartse trend hebben laten zien, bevinden de meeste zich nog lang niet in de buurt van hun eerdere all-time highs. Dit wekt de vragen: Wat is de huidige stand van de markt? Waar bevinden we ons in de cyclus? En hoe kijken wij bij Hodl Ventures naar deze omstandigheden?
Bitcoin is (momenteel) Koning
In 2024 is Bitcoin het dominante thema gebleven in de cryptocurrency markt. Versterkt door de goedkeuring van de spot ETF's, stroomden er miljarden dollars richting Bitcoin. In de aanloop naar april zagen we de focus wederom toenemen op Bitcoin door het plaatsvinden van de vierde Bitcoin Halving. Dit is ook te zien in de Bitcoin Dominance, die sinds december 2022 een opwaartse trend vertoont.
Naarmate we de zomer ingaan, verwachten we dat Bitcoin langzaam zijn dominante positie zal verliezen. Dit komt doordat de Ether-ETF's onlangs zijn goedgekeurd voor notering. Hierdoor zien we dat Ethereum de leiding begint te nemen en altcoins langzaam herstellen. We denken echter dat een bullmarkt pas later zal doorzetten, aangezien de Federal Reserve haar renteverlagingen heeft uitgesteld tot september.
Op weg naar de latere fase van de bullmarkt
Dat Bitcoin dominant is in de vroege stadia van de bullmarkt is niets bijzonders. Hoewel de geschiedenis zich niet herhaalt, vertoont de cryptocurrency markt wel een cyclisch karakter met bepaalde overeenkomsten. Net als in eerdere cycli is Bitcoin de eerste asset die een opwaartse trend laat zien, wat meestal leidt tot een toename van de interesse onder investeerders. Naarmate meer investeerders de industrie betreden en nieuwe liquiditeit meebrengen, versnelt de prijs van Bitcoin, zoals we ook zagen met de introductie van de ETF's.
Dit brengt ons bij de altcoinmarkt. Hoewel deze activa een opwaartse trend hebben laten zien, hebben ze niet zo sterk gepresteerd als verwacht. Desondanks zullen de meeste van deze activa volgen nu Bitcoin en Ether hun opwaartse momentum voortzetten. We zullen pas een "altcoin seizoen" zien wanneer de liquiditeit van Bitcoin naar altcoins begint te stromen. Dit biedt unieke kansen voor Hodl Ventures.
Hodl Ventures investeert actief
Omdat de bredere altcoinmarkt nog niet in het altcoin seizoen is gekomen en de interesse onder particuliere investeerders nog niet significant is toegenomen, hebben wij de mogelijkheid om actief te investeren in interessante projecten die van plan zijn om binnen nu en anderhalf jaar live te gaan. Hierdoor kunnen deze projecten optimaal profiteren van het altcoin seizoen.
Hoewel de financiering door durfkapitaal doorgaans aanzienlijk toeneemt naarmate de cyclus vordert, suggereren wij dat de komende periode de laatste kans biedt om te investeren in het vroege stadium van projecten. Dit komt voornamelijk doordat de markt na het altcoin seizoen de neiging heeft om een langdurige periode van neerwaartse beweging in te gaan, bekend als een bearmarkt. Daarom is ons doel om tegen het einde van 2024 of de eerste helft van 2025 volledig geïnvesteerd te zijn.
Hodl Ventures' visie
Volgens ons zal de markt de komende maanden langzaam uit de Bitcoin-dominantie fase komen, naarmate er steeds meer aandacht wordt besteed aan Ether en altcoins. Pas wanneer de Federal Reserve besluit om de rente te verlagen, zullen we een meer risicovolle benadering bij investeerders zien. Dit zal meer in het voordeel van altcoins werken dan van Bitcoin en wij denken dat dit de noodzakelijke liquiditeitsverschuiving zal veroorzaken om het altcoin seizoen te starten.
Omdat het altcoin seizoen nog niet is begonnen, biedt dit ons de mogelijkheid om ons te positioneren in interessante projecten. We kijken uit naar een spannende periode. Op de hoogte blijven van al onze ontwikkelingen? Volg ons dan op onze sociale kanalen op X en LinkedIn.
